84家经销商集团整体毛利下降25.79%： 1+N万亿规模汽车后市场等待深耕

5月26日， 2015年经销商百强排行榜出炉。就在汽车市场遇冷之下，经销商盈利能力持续减弱，正在积极从汽车后市场寻找新的利润增长点。

2015年百强企业营业收入12,714亿元，同比增长3.2%，整体增速有所放缓； 2015 年百强企业整车销售653.4万台，同比增长5%，其中通过二手车置换销售新车96万台，二手车对新车销售的贡献度持续增长。

2015年百强企业4S网点数量达到5,526家，同比增长6.7%（自建 并购），门店增长速度保持稳定。

从百强榜单来看，广汇汽车服务股份公司（以下简称“广汇汽车”）的营业收入从905亿元增长到937亿元，进一步接近千亿大关，超过国机汽车股份有限公司位列榜单之首。

中国汽车流通协会秘书长肖政三说，未来衡量汽车经销商真正盈利的是“盈利能力”、“盈利潜力”以及“有效规模”在内的综合能力。

从综合能力上看，中升集团控股有限公司以综合得分88.64获得第一名，以近千亿营收排在百强榜首的广汇汽车综合实力位列第三。

新车销售导致盈利持续下滑

2015年我国汽车产销分别完成2450.33万辆和2459.76万辆，比上年分别增长3.3%和4.7%，但产销增速较2014年的增速有所下滑。

根据肖政三的介绍，市场增速放缓已开始影响流通行业巨头的成长。经销商的盈利能力正持续下滑， 其中一个关键数字是，经销商业务毛利下滑1.66个百分点，经销商净利受到较大影响，净利润率下滑0.3个百分点。

而连续两年入围百强的84家汽车经销商集团2015年整体毛利下降25.79%，百亿经销商数量从2014年的38家也减少了一家。

尽管市场遇冷，汽车流通行业却依然在壮大。根据中国汽车流通协会的统计，2015年经销商数量由去年25597 上升至26300家，而且经销商渠道呈现阶梯下沉的趋势。

根据流通协会的测算，2015年百强经销商集团在后市场方面的业务总规模达到万亿（2014年为7000亿）。汽车后市场已经成为竞争重点，新的行业巨头正在崛起。

肖政三表示，汽车后服务市场的经济贡献十分显著，这是一个1 N万亿额度潜在市场，其中汽车保费、二手车交易额、汽车金融规模将成为未来收入增长的主要来源之一。

根据汽车流通协会的数据，2015年汽车保费规模达6199亿，增速超过19%，二手车交易额达5535亿元，增速近10%，汽车金融规模超过6700亿，金融渗透率约为33%，预计未来五年，后服务市场保持月17％-20％的增速发展。

“虽然在新车销售方面，经销商的毛利率连年下滑，严重影响整体盈利能力；但售后方面表现相对稳定，在经历了互联网 的冲击后有所企稳。” CDK Global 希迪凯环球大中国区总裁忻海洪在会上称。

他认为，经历了2014年的寒冷之后，在2015年经销商面对低迷的市场已更趋成熟，在守住售后的同时，也已经开始积极探索新的利润增长点，诸多衍生业务板块如汽车金融、二手车、保险等均呈现出良好的成长态势，毛利及众多业务指标有所提高。

后市场有多美？

十年多来，我国汽车保有量市场已经接近2亿台，当保有量的增长达到这一量级后，新车市场需求减小，从业者会更加关注存量市场，即售后服务、二手车交易、汽车金融服务市场会变得更重要。

百强发布会上，汽车之家CEO秦致以一线城市经营超过十年的一个合资品牌的4S店为例，通过分析其2015年全部的数据，得出的结论是，经销商超过七成利润来自后市场。

“裸车销售不挣钱，裸车周边挣一点钱。后市场的利润来源等同于配件的进销差价，因为工时费的利润被后市场竞销费用和摊销已经被抵销掉了，所以在现在这个时点上，绝大多数经销商的利润从数学公式上等于零配件的竞销差价。”秦致说。

在经销商整体毛利润越摊越薄的情况下，净利在下降，从业人员却在增长，经销商面临资金回笼的压力，只能互相竞争来降价，而这只能陷入经销商的利润越来越低、车企产能过剩、经销商经营压力越来越大的恶性循环中。

“在中国汽车后市场这一块大蛋糕下，经销商集团应该具有交易主体的资源能力，以前我们认为资源能力是来源于主机厂。技术和配件，现在我们重新发现，保有客 户才是我们真正的资源。我们要想的事情就是发现跟他们再次交易的价值，我们要重新构建一个新的后市场交易方式，这就是我们汽车经销商集团转型的定义。”中 国汽车流通协会后市场专家组杨非在5月26日在百强经销商售后服务论坛中表示。

随着反垄断篱笆的拆除，独立售后市场的发展更加迅猛，主机厂、经销商集团、保险公司、修理厂以及新生的连锁体系逐渐形成格局，更多业态可以进入到汽车后市场，经销商的市场份额面临被瓜分危机。

“经销商集团在过往市场里面占了很大的份额，所以他有先天优势，也有他的劣势，之前是市场的领先者，所以需要变革自己的思维方式，应对其他方面的挑战。” 深圳前海复星瑞哲资产管理有限公司执行总经理王斌说。

那究竟什么样的企业能够获得资本的信赖？王斌说，第一企业需要有前端客户需求的把握能力，第二要有后端供应的服务能力。而具有全新商业模式的传统经销商、专业的小而美的技术公司、供应链强大的机构都容易成功。

“未来经销商真正走下去，拼的是价格落到头上的时候，后面的供应链能否支撑价格体系。能够把最终的供应链链条整合成为一个有效的去支撑前台打仗的机构的企业，就具有投资的价值。”王斌最后表示。