汽车众筹爆发式增长：繁荣背后危机隐现

在网贷降温的同时，汽车众筹行业却迎来了爆发式增长。而互联网金融的这两个细分行业此消彼长的错位发展并非偶然。事实上，随着网贷行业监管趋严，汽车众筹行业成为不少平台的转型出口。在分析人士看来，该行业正面临与前两年网贷行业相同的境遇，监管缺失、平台良莠不齐，随着问题平台的不断涌现，该行业的风险将加速暴露。

爆发增长

从今年开始，尤其是进入第三季度之后，汽车众筹行业无论是从新增平台还是筹资金额都迎来一轮暴涨。11月7日，网贷之家联合盈灿咨询发布的《2016年10月众筹行业报告》显示，10月众筹整体成功筹资金额爆涨，历史首次单月突破20亿元。

汽车众筹模式出现于2015年初，随着融车网等一些网络平台先后开展汽车众筹业务，该迅速兴起，吸引了大量平台进入。据盈灿咨询不完全统计，今年前三季度，国内新增汽车众筹平台达73家，是去年全年汽车众筹新增平台数的5.2倍；其中，第三季度新增了48家。而今年10月，新增汽车众筹平台更是高达43家，远超其他月份。

从业务范围和经营模式来看，汽车众筹有新车众筹、汽车租赁众筹、二手车众筹等，其中最火爆的为二手车众筹。二手车众筹就是“合伙购买并出售二手车牟利”。具体操作模式为先募集网民资金，然后用这些资金购买二手车并出售，获得的差价扣除手续费之后按照投资人出资比例分成，平台收取一定的管理费。

盈灿咨询行业研究员陈挚表示，该行业迅猛发展，有供需、监管等多方面的原因。从市场需求来讲，传统二手车经销商的人工、场租、车辆整备及资金等综合运营成本较高，需要更多的渠道高效减少库存压力，而二手车商也要从银行方面获得融资也比较难。

而网贷平台的转型也是该行业暴增的原因之一。据了解，国内第一家二手汽车众筹平台“融车网”就是脱胎于P2P平台“小商贷”。这两个平台同时隶属于中海创富(山东)投资基金管理有限公司。据报道，小商贷自去年11月后就没有发过新标。该平台客服对外宣称，小商贷已经清盘，公司新开了融车网平台。目前小商贷平台已经无法打开。

苏宁金融研究院高级研究员薛洪言表示，汽车众筹平台的成立速度在今年三季度左右明显加快，一个重要的原因是，今年8月份《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台后，P2P平台合规门槛大幅提升，很多平台都面临着去P2P化的转型诉求。相比之下，实物类众筹并不在本次互联网金融集中整治之列，且汽车交易具有广阔的市场前景和想象空间，成为各类互联网金融机构理想的转型目标。

陈挚也指出，确实有不少汽车众筹平台来自P2P网贷平台的转型，毕竟P2P网贷领域政策太严格，不利于自身发展，汽车众筹领域仍是空白。不过还有更多是来自二手车交易平台的转型，在二手车交易平台领域竞争过于激烈，而且没有太多创新，面临发展瓶颈。

作为众筹行业的从业者，投壶网CEO赵妍昱还补充道，汽车众筹的发展除了与国内二手车市场的繁荣关系密切，还因其介入门槛、产权界定、价值评估、手续办理都更为简单，此外，汽车众筹的投资周期短、年化收益率普遍较高，成为其迅猛发展的最为重要的动因。

在分析人士看来，汽车众筹爆发式增长的背后，埋藏了不少风险，而接连出现的暴雷平台使得这些风险加速暴露。

据了解，汽车众筹行业首例恶性跑路事件发生在今年8月，一家名为“金福在线”的平台卷款跑路，公开资料显示，该平台运营时间仅有9天，涉及金额约500万元，约有100名投资人资金受损。9月，全国有10家汽车众筹平台接连出现问题。据盈灿咨询不完全统计，截至2016年10月底，共有13家汽车众筹平台出现问题，问题类型分为跑路、停业和提现困难三类。其中出现提现困难的众筹平台最多，有6家平台，此外有5家平台宣布停业，2家平台出现诈骗跑路情况。

北京商报记者查询了一家名为“奔客达”的平台，该平台10月26日发布一则公告称，“由于公司经营出现困难，未能按期返还投资款，辜负了你们的信任，公司对此深表歉意。为妥善解决上述问题，公司经研究决定按以下计划还款...”有媒体报道，10月11日，该发布官方公告称将正式清盘。不过，北京商报记者未查询到此公告，而该平台的400客服电话提示“该号码暂不提供服务”。

而在问题平台不断涌现的背后是该行业面临的多重风险，包括二手车筛选及销售风险、平台信息披露不完善以及监管政策不明确等。

陈挚直言，仅10月一个月，汽车众筹平台就出现了超过10家问题平台，还是由于没有监管，现在这种状况特别想前几年的P2P网贷行业。陈挚指出，P2P网贷行业不乏骗子平台，众筹领域也是如此。作为一个新生的事物，政府的监管和相关政策未能触及到汽车众筹市场中，行业门槛低，行骗成本非常低廉。有些平台可能单纯只是为了骗钱，而没有实质性的项目，故意宣传高收益吸引投资人，而且众筹项目的发起人也难免会存在骗子团伙，所以投资人在选择平台时需要擦亮眼睛。

薛洪言也指出，汽车众筹平台依靠汽车的买卖差价吸引众筹参与者并实现自身的盈利，而汽车的低买高卖需要平台对汽车市场和汽车价格变动有着准确的把控力，平台要实现交易量的提升还需要能找到丰富的待交易的二手车资源。从目前的市场格局看，二手车交易参与者参差不齐、透明度差，若平台在进入汽车众筹领域前缺乏相关的资源禀赋和专业素养，要实现大批量汽车标的的低买高卖并不容易，业务可持续性存疑。

投资须谨慎

虽然汽车众筹行业发展正火，但多位受访人士对该行业的发展持谨慎态度。

薛洪言表示，对参与者而言，汽车众筹本质上属于一种投资理财行为，平台涉及到向公众集资的环节，若不能严格做到资金流向监控或者是实现第三方资金存管，是存在非法集资甚至卷款跑路风险的。因此，对众筹参与者而言，要密切关注平台背景、业务资质和资金存管措施等，切记投资理财、安全第一。

陈挚表示，目前汽车众筹仍存在平台跑路和监管缺失等风险，平台质量也良莠不齐，投资仍需保持谨慎。他表示，2016年，以山东省为首的汽车众筹迎来高速发展，作为一种新型的融资方式，对二手车或平行进口车进行众筹投融资，确实可以有效解决车商资金流动性，同时投资人进行投资获得的收益也十分可观，这种“物权众筹”模式目前已吸引近50万人投资，考虑到2016年上半年二手车交易近500万辆，未来市场仍十分广阔。随着8月底P2P网贷行业监管细则落地，仍处于监管空白的汽车众筹领域未来可能会成为P2P网贷平台的一大转型方向。

对于汽车众筹行业的布局，薛洪言指不建议缺乏汽车市场相关资源积累的平台一窝蜂地转型汽车众筹业务。薛洪言指出，汽车众筹的核心业务模式是汽车标的物的低买高卖，是建立在二手车交易市场信息高度不对称基础之上的。随着越来越多二手车交易平台的成立，存在于二手车市场的信息不对称现象将逐步缓解，届时，依靠买卖差价展业的汽车众筹平台将失去发展空间。因此，中长期看，汽车众筹并不具有大的发展空间，至多是成为大型二手车交易市场的辅助性业务。

谈及汽车众筹的发展，赵妍昱表示，汽车众筹是新兴事物，这种基于物权的面下公众的资金募集的业务形式仍然处于监管真空区，平台业务模式、风控制度尚不成熟的情况下，很容易出现风险。因此很有可能一旦出现针对汽车众筹的监管新规，行业会面临着政策变动的风险。此外，从投资者风险角度，同股权型众筹平台一样，对于二手车的投资价值的判断是平台需要具备的专业能力，但是在目前火热的行情下，不免鱼龙混杂，不具备相关专业能力的平台很容易引入不良的汽车标的，如黑车、事故车等，使得投资者面临较大的投资风险。

“汽车众筹是二手车买卖的衍生金融业务，也属于金融创新，在促进二手车交易市场的活跃方面也有积极的促进作用。但是对于一个金融平台而言，风险控制是第一位，汽车众筹行业应当首先思考如何在做好风险控制的前提下设计业务模式，保证参与方，特别是个人投资者的利益。”赵妍昱也进一步表示。