洽购大连/观致常熟工厂 上汽要吞掉半个奇瑞？
2017-01-13
来源：搜狐
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“上汽已经买下奇瑞大连工厂，马上要再收购观致在常熟的工厂，投产荣威……”这条坊间传闻不胫而走，在新年靡惫气息尚未褪尽时掀起波澜。
回望十六年前，成立仅仅四载的奇瑞未获得生产资质，于是出让20%股权于上汽，改名为上汽奇瑞。2003年，拿到“准生证”的奇瑞从上汽旗下独立，想必当时奇瑞人离开黄浦江畔时内心舒了一口气。然则，奇瑞与上汽现在又似乎陷入了一个尴尬的轮回，原本应当是奇瑞傲立的两座先进基地，可能将改姓“荣威”……
再曝绯闻？
《汽车公社》记者在获悉后立即联系了相关方，奇瑞官方矢口否认，上汽未予回应。有奇瑞内部人士表示：“大连那边上汽有意向收购，在接触中，但是尚未敲定。观致的（工厂收购交易）没有听说。奇瑞大连工厂最初是作为出口基地打造，不过后来奇瑞在巴西等国建立了工厂，也就失去了开始的意义，成本挺高，奇瑞不愿意再承担下去。”
究竟是已收购还是意向？在《汽车公社》看来，这种说法上的分歧有可能是传播者将厂家的意向解读为确凿交易，正如全球汽车行业屡屡曝出“菲亚特与PSA合并”之类的消息，水落石出之后才发现是马尔乔内的一厢情愿；但也不排除内部人士存在掩饰进度或掌握节点不及时的概率，比如吉利曾在2010年多次否认收购沃尔沃，2011年青年莲花也不希望媒体频繁报道其收购萨博，理由是担心过早披露影响交易。
益普索中国地区汽车研究总监叶盛表示，上汽收购奇瑞生产基地也许没有敲定，但两家公司渊源深厚，关系良好，交易存在一定的合理性。同样是奇瑞合资组建的公司，观致和奇瑞捷豹路虎也都在常熟同一片土地上设立了工厂，但业绩却判若云泥，甚至出现观致工人帮奇瑞捷豹路虎工厂做事的情况，对此叶盛认为，“这样的经济共享很合理”。各板块差距过大，也意味着奇瑞已经有了处理部分资产、减负前行的理由。
比分歧更值得玩味的是，虽然内部人士说法在进度上和传闻存在一定差别，但上汽有接盘奇瑞大连工厂的意向，却已经得到了确认。从2001年挂靠，到2003年分手，再到2017年又曝绯闻，上汽与奇瑞之间究竟是怎样的“剪不断，理还乱”？
头绪，恐怕要从两大基地的定位和两家公司当下的境况去梳理。
当饥渴遇见窘困
观致作为奇瑞成立的高端品牌，已经为业界所熟知，常熟工厂即为其主要生产基地。而奇瑞大连工厂也有一个同样的特点：高端化。在奇瑞官方公开的说法中，大连工厂用于制造瑞麒、威麟、奇瑞出口车型、奇瑞品牌中高端车型；知情人士则告诉《汽车公社》，其实斯巴鲁当初打算与奇瑞合资，国产车型也准备落户大连工厂。只是在瑞麒等品牌被砍、出口车另建本土工厂、斯巴鲁国产无望之后，大连工厂用于生产瑞虎5型SUV。
只是，高端化往往与高成本关联在一起。观致常熟工厂标准规格之高自不待言，奇瑞大连工厂对标天津丰田、北京现代，主要设备均悉数从海外采购，以期提升自动化率和先进性。正如前文内部人士所言，这样的高端工厂运营成本非常可观。而偏偏这两家基地的产能利用率不足以覆盖成本，让奇瑞的自主高端化梦想受挫。
从《一句话点评》整理的数据看，去年12月瑞虎5产量仅为2,572辆，同比暴跌71.5%，批发销量也萎缩了66.4%；全年产销锐减20%左右，而整个大连基地规划年产能为20万辆。虽然今年奇瑞有望基于concept β概念车推出新一代紧凑SUV替换瑞虎5，但远水难解近渴，以现款瑞虎5的暴跌速度，很难维系大连工厂的正常运营。而且，奇瑞似乎也并没有妥善处理好瑞虎5和瑞虎7在规格和价格上的区隔。
观致方面的窘态则更是众所周知。虽然2016年观致在大盘暖升的背景下得益于SUV表现，销量同比激增69.8%至24,188辆，但是全系1.6L排量的观致在购置税优惠政策退坡的情况下，能维持多少涨势？按照之前奇瑞高管“5万辆盈亏平衡”的说法，观致距离扭亏尚早，更别说如何去填60.5亿元亏损的大坑（2014、2015年和2016年前三季度亏损额总和，据以色列投资方Kenon Holdings公司财报）。
开工率不足非但影响企业自身的业绩，也会从就业岗位、纳税等方面拖累与当地政府的关系。果不其然，在“奇瑞甩卖大连工厂”的传闻中，有一条容易被忽视的信息便是“奇瑞与大连政府之间闹了别扭，做不下去”。
对比奇瑞高端化业务的两个盘子的窘境，上汽乘用车则是另一番光景，去年以89.2%的惊人增幅和321,717辆的成绩收官。更重要的是，上汽出现了荣威RX5这种月销两万辆还供不应求的热门产品，上海临港工厂超负荷运行仍不能填补空缺。如今，在荣威4S店向提不到车的买家用“产能不足”解释时，上汽的“饥饿者”形象仿佛从这四个字背后凶猛地映射出来。
一个愿打，一个愿挨，当不堪重负的奇瑞遇上饥渴难耐的上汽，这笔交易能玩好么？
风物长宜放眼量
参照上汽的一系列特征，奇瑞大连/常熟工厂在诸多方面的确较为契合。
根据《一句话点评》盘点的国内自主车企旗下车型单车售价数据，上汽乘用车为11.03万元，而奇瑞为7.38万元。显然，只有奇瑞旗下较为高端的设施与产能线，才能够适应上汽乘用车产品的需求，这很可能是上汽对大连、常熟基地感兴趣的原因。
另外，上汽一直没有放弃过征战海外的念头：在泰国兴建上汽正大基地；在印度收购通用印度工厂；名爵锐腾被曝光在北美测试……奇瑞汽车大连生产基地位于大连市保税区，毗邻大连集装箱码头和汽车滚装码头，具备国内/国际航运方面的物流优势，当初奇瑞为了出口而选址大连，恰恰迎合了上汽的诉求。
但是，价值数十亿的生产基地交易，并不能这样简单去判断，更需要从整体规划乃至宏观层面剖析。
去年，国务院发布《政府核准的投资项目目录（2016年本）》通知，宣布将严格控制新增传统燃油汽车产能，原则上不再核准新建传统燃油汽车生产企业，这就更加促使各车企之间互通盈缺，调剂平衡，而不用苦苦等候政府审批。
只是，上汽和奇瑞如果达成交易，势必将关联到大连与常熟地方政府，如何照顾利益周全、实现平稳过渡交接，的确需要反复思量；特别是大连政府在保税区政策方面与部分企业之间出现抵牾，怎样避免重蹈奇瑞因为税负“惹毛政府”的覆辙，对上汽来说亦属考验。
产品层面，几乎所有人第一反应都是大热的荣威RX5，若是产能瓶颈得到解决，不少人看好这款有多重光环加持的产品成为新一代神车。这里公社君还是一盆冷水：中国SUV虽热，却在慢慢退烧。2015年国内SUV零售销量同比增长59.9%，2016年便减弱至43.6%，尤其12月份的38.7%进一步下降。荣威RX5只有两款最高配的30T车型搭载了2.0T发动机，销量主力则是搭载1.5T发动机的20T车型，从购置税优惠政策中受益颇多。
如果SUV热潮降温，去年所依赖的购置税政策如今又存在不利因素，那么RX5还需要借助奇瑞工厂再扩产多少辆？在RX5之后还有哪些产品能够值得上汽去再开辟新基地？是名爵ZS还是荣威新SUV？这些恐怕也都需要上汽再谨慎。
产能分布与规划也与品牌发展路线挂钩，奇瑞如果确实脱手了大连与常熟基地，完全可以视为对之前失败的高端化策略进行“善后”。那么奇瑞是否还会继续“上攻”呢？且看2015年奇瑞芜湖工厂高达76亿元的扩产投资规划，2018年新线投用，到2020年将新增20万辆中高端车产能。与大连基地投产瑞麒、常熟基地投产观致不同的是，这是“一个奇瑞”品牌战略下的高端制造基地，路线更为务实，也不用担心奇瑞少了大连工厂之后会遭遇产能空缺。
从表象看，奇瑞在收敛，上汽在扩张。而本质上，“一收一放”透射出自主车企正在市场规律下重新分配资源，无论是崛起还是倒下、瘦身还是鲸吞，都是对车企新答卷的判分结果。不管上汽这次是否能真正“接盘半个奇瑞”，自主车企加速洗牌的时代已经到来。
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