造车新势力2024财报盘点：小零米崛起

近日，小米、零跑以及小鹏等多家造车新势力陆续公布了2024年财报。这其中，零跑汽车毛利率创下历史新高，成为第二家盈利的造车新势力；小米汽车销量和毛利率同步增长，亏损收窄幅度明显；小鹏汽车营收增长亏损收窄，预计2025年第四季度实现盈利；理想汽车陷入增收不增利的怪圈，毛利率降至19.8%；极氪汽车交付和营收稳步增长，亏损逐步收窄。

接下来，就让我们来看看五家公司的具体情况。

零跑汽车

2024年，零跑交出了一份亮点十足的财报。数据显示：2024年零跑营业收入达321.6亿元，同比大涨92%；毛利率较2023年的0.5%提升7.9%，达到了8.4%。

值得一提的是，2024年第四季度零跑月均交付超4万辆，单季毛利率达到13.3%，创下历史新高。这期间，零跑实现净利润转正，提前一年达成单季度盈利目标，成为第二家盈利的新势力公司。

对于毛利率的改善，官方表示主要由于产品组合的优化、持续进行的降本管理工作以及销量增加形成的规模效应。数据显示：2024年，零跑全年销量达29.3万辆，同比增长103.8%。其中，C系列累计交付22.5万辆，同比增长112.9%，占零跑总销量的76.6%。

目前，零跑的现金流也十分健康。数据显示：截至2024年12月31日，零跑在手资金达204.2亿元，同比增长5.3%。

不过，在快速增长的背后，零跑仍然存在隐忧。这份财报中，零跑营收涨幅相比销量低了10%。可见，长期的价格战导致零跑单车均价有所滑落。在这样的情况下，仅靠“降本”而不开源的零跑将很难实现盈利水平的进一步提升。

零跑董事长朱江明曾表示，2025年零跑的最低目标是年销量达到50万辆。目前，全新紧凑型SUV——零跑B10已经开启预售，预售价区间为10.98万-13.98万元。据官方表示，公布预售价1小时后，零跑B10订单达到1.5万辆。另外，中型轿车B01和运动型掀背车B05也有望在今年和消费者见面。

还要看到的是，联姻全球巨头Stellantis集团后，零跑再度牵手传统车企巨头一汽集团牵手，将在技术研发、资本两大维度进行深入合作。

通过丰富产品线和车企合作，零跑有望进一步扩大规模、提升销量，找到更多盈利点。

小米汽车

2024年，小米集团发布了“史上最强财报”。数据显示：小米集团营收3659.1亿元，同比增长35%。其中，第四季度营收首次突破千亿，达1090.05亿元，同比增长48.8%；净利润272亿元，同比增长41.3%，创下历史新高；第四季度净利润为83.16亿元，同比增长69.4%。

有关智能电动汽车业务及创新业务收入为328亿元，占小米集团总营收的9%。值得一提的是，小米汽车目前仍处于亏损状态。数据显示：小米汽车业务全年亏损62亿元，二、三、四季度分别亏损18亿元、15亿元和7亿元。

2024年，小米汽车累计交付136854辆。随着交付规模的提升，小米汽车的亏损在逐渐收窄。

在2024年财报电话会上，小米集团总裁卢伟冰表示：“小米内部对汽车业务没有非常明确的盈利时间表要求，但会努力改善该业务的盈利情况。”

进入2025年，售价52.99万元的小米SU7 Ultra正式上市。据官方表示，新车开售三天锁单便超过万辆，提前完成了此前预期的全年1万辆交付目标。除小米SU7 Ultra外，小米汽车今年还将推出首款中大型SUV——小米YU7，预计在6-7月上市。

据了解，小米今年要完成35万辆的全年销量目标，在产能和交付及时跟进的情况下，这并不难。到那时，小米汽车的营收有望实现快速增长。

小鹏汽车

2024年，小鹏终于重新找回了市场的节奏。据官方发布的财报数据显示：小鹏在过去的一年实现营收408.7亿元，同比增长33.2%。

销量方面，小鹏全年累计交付19.01万辆，同比上涨34.23%。销量与营收双高，让小鹏的财务指标呈现出稳健态势。2024年，小鹏整体毛利率达到14.3%，同比上涨了12.8%。

还要看到，尽管小鹏的亏损状况仍在持续，但已经有所好转。数据显示：2024年小鹏净亏损57.9亿元，与2023年相比收窄45.9亿元。

小鹏财务数据的好转，在一定程度上源于自身的努力。2024年下半年，小鹏推出的新车MONA M03、P7+凭借高性价比在市场上持续热销，迅速成为拉动其销量增长的核心动力。尤其是MONA M03，连续6个月斩获A级纯电轿车销量冠军。

另外，与大众的合作也为小鹏带来了良好的收益。2024年，小鹏服务型收入达50.4亿元，同比上涨了89%。官方表示，这主要是与大众进行的平台与软件战略、电子电气架构技术战略合作有关的技术研发服务收入增加所致。

近期，2025款小鹏G6、G9已经正式上市，价格大幅下降的同时配置有了显著的提升。这其中，2025款小鹏G6上市7分钟大定突破5000辆。在财报电话会议上，董事长何小鹏表示，2025年下半年计划将交付多款新品，包括纯电以及鲲鹏超级电动产品。同时，绝大部分车型将支持一车双能，通过超级电动产品大幅扩展市场规模。

接下来，小鹏MONA M03、G7、X9等车型还会迎来MAX版本的焕新、上市或改款。在董事长何小鹏看来，小鹏的毛利率将在今年持续改善且预计在四季度实现盈利。

2024年，小鹏展现了强大的市场韧性。接下来，小鹏的市场表现更加让人期待。

理想汽车

2024年，理想实现营收1445亿元，同比增长16.6%；全年净利润80亿元，同比下滑31.9%。

尽管营收持续增长，但理想的盈利能力却受到了挑战。2024年，理想整体毛利率由2023年的22.2%降至20.5%，汽车毛利率由2023年的21.5%下降至19.8%，自由现金流也同比大幅下降。

财报显示：2024年，理想全年累计销量达50.05万辆，同比上涨了33.1%；汽车销售收入1385亿元，同比增长15.2%。由此计算，2024年理想的单车均价由2023年的32万元降至27.68万元。

这种增收不增利的现象，主要源于理想纯电产品MEGA的失利以及产品价格下探造成的。2024年，首款纯电产品理想MEGA销量不及预期，官方又发布了一款低于市场预期价格的理想L6才稳住基本盘。

今年下半年，理想将发布两款全新SUV车型——理想i8、理想i6，再次进军纯电市场。新车的发布有望为理想带来新的销量增长点，但也要看到，高端纯电市场十分激烈，竞品繁多，显然理想i8、理想i6上市后的压力不会小。

此外，理想的舒适区增程市场也将涌入智界R7增程版、问界新车型M8等竞品。届时，理想基本盘是否稳固还是个未知数。

目前来看，理想的盈利在一众造车新势力中仍有不少优势。但随着市场竞争加剧，如何保持现有优势，将成为理想不可避免的难题。

极氪汽车

2024年，极氪全年营收759.127亿元，同比增长46.9%。其中汽车销售收入553.15亿元，同比增长63.1%；整车毛利率达15.6%，同比提升0.6%。

极氪全年净亏损57.906亿元，同比下滑29.9%。扣除基于股票的薪酬费用后，全年调整后净亏损（非GAAP）47.141亿元，同比下滑42%。

极氪营收增加亏损收窄，主要得益于销量的增长。2024年，极氪累计交付22.21万辆，同比大幅上涨87.2%。其中，2024年9月上市的极氪7X在第四季度创下了7.93万辆的交付新高。

不过，极氪销量狂飙的背后仍存隐忧。在这份财报中，极氪2024年第四季度运营亏损14.36亿元，同比下滑51.3%，环比却增长18.1%。这也意味着，极氪在扩大规模的同时，运营成本的攀升可能蚕食利润空间。

当前车市价格战愈演愈烈，极氪面临着既能保持销量增长的同时又可以守住利润率的难题。

今年，极氪计划二季度向市场投放豪华猎装旅行车007GT、三季度发布全尺寸SUV、四季度发布大型豪华SUV。这些新车的上市，将有助于提升极氪在市场中的竞争力。